[반도체 투자로 부자되기 5] 5G 와 국내 주파수 경매 & 쏠리드 분석

 

이전 글에서 시스템 반도체 시장의 성장 동력 중 하나로 5G 및 차세대 네트워크 를 뽑았었습니다. 따라서 이번 글은 산업분석 리포트가 나온걸 참고하여 통신 관련 종목들에 대해서 분석해 보고자 합니다. 이전 내용이 궁금하시다면 아래 페이지를 참조 부탁드리겠습니다.

 

[반도체 투자로 부자되기 2] 시스템 반도체란?

 

 

아래는 하나증권에서 나온 산업분석 리포트입니다. 주요 내용들만 간단하게 정리하였으며, 자세한 사항이 궁금하시다면 아래 페이지를 참조부탁드리겠습니다.

통신 산업분석 - 내년 이벤트 감안 시 절대 저평가 상황 : 네이버페이 증권

 

 

• 2025년 주요 이벤트:
  • 국내 주파수 경매가 2025년 가을로 예정되었으며, 5G 추가 주파수 경매와 LTE 주파수 재할당이 함께 진행됩니다. -> 공식발표는 아닌 것 같습니다만 확률이 높은 것 같습니다. 자료를 찾아보면 명확하게 이 날 경매를 한다라는 것이 없습니다.
  • 미국에서도 대선 이후 신규 주파수 할당 논의가 본격화될 전망입니다.
• 통신장비업체 및 통신사 전망:
  • 2025년에는 신규 주파수 공급 및 차세대 네트워크 투자로 통신사와 통신장비업체의 매출 증가가 예상됩니다.
  • 통신 3사의 평균 주가순자산비율(PBR)은 0.7배로, 과거 LTE/5G 도입 시기에 비해 낮은 수준입니다.
• 미국 통신사 CAPEX 현황:
  • CAPEX(자본적 지출, Capital Expenditure)는 기업이 장기적인 자산을 구매하거나 업그레이드하기 위해 지출하는 비용을 말합니다. 여기에는 기계, 건물, 기술 시스템, 차량, 공장 등의 물리적 자산에 투자하는 비용이 포함됩니다. CAPEX는 기업의 장기적인 성장과 경쟁력을 유지하는 데 필수적인 투자입니다.  
  • 버라이즌: 2024년 CAPEX 170~175억 달러, 2025년 175~185억 달러 전망.
  • AT&T: 2024년 CAPEX 210~220억 달러로 추정, 2025년은 변동 가능성이 있음.
• 종목별 투자 매력도:
  • 통신 3사 종목 우선순위: KT > SKT > LGU+.
  • 통신장비주는 쏠리드, 이노와이어리스, RFHIC, KMW 추천.
• 글로벌 동향:
  • 미국과 중국 통신사의 실적 및 CAPEX 계획을 점검하며 글로벌 통신시장에 대한 관심을 강조.

 

 

현재 AI 시대에서는 AI 투자를 한 기업이 돈을 벌기 보다는 AI 투자를 위한 장비를 공급했던 기업들이 확실한 상승을 보여주었습니다. 왜냐하면 해당 장비를 이용할 수 밖에 없기 때문이지요. 그렇다면 글로벌 통신장비 시장 점유율은 어떻게 될까요? 

글로벌 통신 장비 시장 점유율

 

 

글로벌 흐름에는 SKT,KT,LG U+는 없는데 제가 뭘 잘 못 검색한 걸까요? ㅎㅎ.. 혹시 뭐가 잘못됐는지 아시는 분은 댓글로 알려주시면 감사하겠습니다. 그래서 글로벌 통신 장비 시장 점유율을 통해 이렇다 할 인사이트를 얻지는 못하여 쏠리드라는 기업에 대해서 좀 더 자세히 알아보고자 합니다.

 

쏠리드라는 기업에 대해서 자세히 알아보기 위해서는 dart를 이용하면 됩니다. 좀 더 자세한 사항이 궁금하시다면 아래 페이지를 참조 부탁드리겠습니다.

 

전자공시시스템| 공시서류검색 | 공시통합검색

 

쏠리드라는 기업의 주요 사업 내용은 아래와 같습니다.

Dart의 쏠리드 주요 사업 내용

 

쏠리드의 주요 제품은 유무선 통신장비임을 알 수 있습니다.

쏠리드의 주요 제품 및 서비스

쏠리드 주요 연구 개발

아래는 기타 참고 사항입니다.

1. 산업의 특성과 성장성

• 글로벌 통신장비 산업은 4G-LTE의 고도화와 5G 서비스 확대로 인해 데이터 트래픽이 폭증하고 있습니다. 특히 댁내형 및 인빌딩(In-building) 장비에 대한 수요가 급증하고 있으며, 미국, 유럽, 일본 등 선진국을 중심으로 본격적인 5G 상용화가 진행 중입니다.
• 북미 시장: 주로 통신사업자(Carrier)와 비통신사업자(Non-Carrier)로 나뉘며, 5G 장비 투자가 본격화되고 있습니다. Verizon은 2022년에 225억 달러의 CAPEX를 기록하며, DAS(Distributed Antenna System) 시장이 크게 성장했습니다.
• 유럽 시장: 정부 주도의 네트워크 투자 및 "Public Large Venue" 프로젝트 중심으로 성장하고 있으며, 영국과 독일에서 영업을 강화하고 있습니다.
• 일본 시장: 5G 상용화가 진행 중이며, 기존 LTE망 고도화 투자와 함께 매출 회복이 기대됩니다.
• 국내 시장: 5G 상용화 이후 주요 도시와 도로망을 중심으로 서비스가 제공되고 있으며, 2024년까지 전국망 구축을 목표로 하고 있습니다. 통신 3사의 투자 상황이 다소 지연된 상태입니다.

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2. 통신장비 시장 여건 및 점유율

• 시장 확장: 5G 확산, AI, 빅데이터, 자율주행 기술 등 4차 산업혁명과 관련된 인프라 투자가 증가하며 시장이 확대되고 있습니다. 북미, 유럽, 일본에서의 매출 성장이 두드러지며, 당사는 각 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
• DAS 시장: Mobile Experts에 따르면 2024년 DAS 시장은 약 14.4억 달러로 성장할 전망입니다. 북미와 유럽에서 대형 건물 및 공공장소 중심으로 확장 중입니다.
• 시장 점유율: 글로벌 DAS 시장의 상위 7개 공급사가 72%를 점유하고 있으며, 당사는 14%의 점유율을 기록하며 3위를 차지하고 있습니다.

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3. 신규 사업과 전망

• O-RAN 기술: 5G 및 향후 6G 네트워크의 핵심 기술인 O-RAN(Open RAN) 관련 사업에 집중하고 있습니다. O-RAN은 장비 공급사 의존도를 낮추고 구축 비용을 절감할 수 있어 각국 정부와 통신사들의 관심이 높습니다. O-RAN 시장은 2030년까지 급성장할 것으로 예상됩니다.
• 미래 성장 전략: 당사는 O-RAN 기술에 대한 연구개발을 지속하고 있으며, 시장 선도자로 자리매김하기 위한 전략을 추진 중입니다.

 

위 자료들을 참고하면 결국 쏠리드는 통신 3사의 투자가 적극적으로 이루어지게 되면 자연스럽게 매출이 늘것으로 예상됩니다. 그렇다면 투자 3사의 현금보유량은 어떻게 될까요? 아래 결과를 비교해 보면 KT가 현금성 자산이 가장 많은 것이 확인됩니다. 그렇다는 이야기는 KT가 5G 주파수 경매 당시 가장 유리한 위치에 있다고 생각됩니다. 추가로 KT의 경우 1분기 아파트 분양 수익 발생으로 2025년 역대 최대 실적을 기록할 가능성이 높다고 합니다.

통신 3사의 현금 보유량 비교

 

위 자료는 네이버 증권에서 가져온 자료입니다. 자세한 사항이 궁금하시다면 아래 페이지에서 확인 부탁드리겠습니다.

네이버페이 증권

 

 

내년 통신 3사가 5G 경매를 위한 투자를 적극적으로 한다면 쏠리드라는 기업은 자연스럽게 수혜를 볼 것으로 예상됩니다. 

최근 5년간 쏠리드 주가 차트 추이

쏠리드 기업은 최근 5년간 가격중 하단권에 위치하고 있으며 최근 위 리포트가 발행됨에 따라 거래량이 들어왔었습니다. 5G 관련주에 관심이 있다면 한 번 지속 추적관찰할 필요가 있어 보입니다.

 

이 글은 정보 제공을 목적으로 작성된 것이며, 특정 자산에 대한 매수 추천이나 투자 권유의 의도가 없습니다. 투자 결정은 독자 본인의 판단에 따라 이루어져야 하며, 본 글은 참고 자료로만 활용하시기 바랍니다